从专业的财富管理角度看，比尔·盖茨和沃伦·巴菲特这两位世界上最富有的先生通过自己的经历向世人展示了美国式财富观的至高意境：辛勤创造、理性管理、慷慨捐赠。
对于任何关心世界首富的人而言，今年6月的两条新闻都极具震撼力。
一是微软公司15日宣称，公司董事长比尔·盖茨在即日起的两年里向其他高管逐步移交日常管理权责，并于2008年7月起全职参与比尔和美琳达·盖茨基金会的运营管理。二是“股神”沃伦·巴菲特于26日致信盖茨夫妇称，从今年起将1000万股伯克希尔·哈撒韦公司B股（NYSE:BRKB，当日收盘价为每股3043美元）逐步捐赠给比尔和美琳达·盖茨基金会。
前一则消息基本重弹了成功人士急流勇退的老调，令人兴奋的是主人公盖茨借此改变了自己给人留下的枯燥印象。而后一则消息令众人震惊和不解，巴菲特居然将自己奋斗终生取得的大部分财富捐给了世界上唯一比自己更富有的盖茨的家族基金。不过，从专业的角度来看，这两位世界上最富有的先生通过此举展示了美国式财富观的至高意境：辛勤创造、理性管理、慷慨捐赠。
财富管理≠财富创造
如同人生有不同的阶段一样，每个人的财富生命周期也包括创造、保值、升值和转移四个阶段。这其中，财富创造往往充满激情与传奇；而属于财富管理范畴的后三个环节，则因讲求理性而显得平淡甚至枯燥，不过，它们却决定了财富能否长期沿袭。
一个人发财致富，无非有三种正常的途径：一、通过辛勤劳动来创造财富；二、通过婚姻、他人馈赠或继承遗产来接受财富；三、通过中彩票、在一家纳斯达克上市公司就职并获取员工股票期权来捡拾财富。后两种途径全凭福气和运气，第一种依靠的则是创富者的能力同天时、地利、人和等多种因素。例如，比尔·盖茨成为世界首富，是因为信息时代的大环境和美国几近完美的创业条件让他超凡的电脑天赋得到淋漓尽致的发挥；同样，自觉“天赋资本管理神能”的巴菲特也承认，离开了美国这么一个富裕且证券市场发达的国家，自己的天赋将被白白浪费。
不过，即使在创造财富阶段成功了，也很少有人能够完好无损地闯过财富的保值、升值和转移这三道关卡。因此，财富管理所要求的既不是超人的天赋，也不是令人羡慕的福气或运气，而是公正有效的司法体系、长期回报可预期的资本资产市场、随时可供雇用的高素质职业人士以及富人们自己的理性预期和行为。
保值:避免财富“来去匆匆”
在中国，绝大部分人都将财富创造与财富管理混为一谈，误认为将资产交给理财机构打理就能由小康变富裕、由富裕变富豪，其结果是要么因为冒了不必要的风险而导致财富的大幅缩水，要么因为过于专注财富的金钱价值而忽视了其社会综合价值。事实上，财富管理同财富创造是两码事，其首要目标是财富保值，即保证以购买力衡量的财富长期价值不出现缩水现象，令富人能够维持原有的生活方式与社会地位，确保其子女成长、退休保障及后续创富之所需。
财富缩水的原因很多，但可以归纳为内部原因和外部原因两大类。从内部原因看，富人们因为不知情或不理性而导致的财富缩水案例主要有：
●私有企业主和上市公司创始人及高管人员不能及时从高集中、高风险的企业股权投资中退出；
●在管理资产或负债时不能有效识别和对冲风险，更有甚者，将财富用来投机单只股票或期货、期权等衍生产品而蒙受不必要的损失；
●因为不能控制贪财、好色、嗜赌、奢华等人性弱点膨胀而成为非理性消费和投资行为乃至骗局的受害者；
●因为资产的隐蔽或保护措施不当而成为恶意民事诉讼的受害者，富人们要么为此付出巨额的赔偿或和解金，要么为了证明自己的清白而支付不菲的律师费用；
●因为缺乏必要的规划而支付过多的财富所得和财富转移等税赋，或因为规划过头而成为偷漏税骗局的受害者。
导致财富缩水的主要外因，则有通货膨胀、货币贬值、资本市场风险、法律变更及政局动荡、战争、自然灾害、环境恶化等等。
针对以上原因，西方实践者们主要通过企业投资退出策略（Business Exit Strategy）和资产保护（Asset Protection）两个方面的规划来进行财富的保值管理。较多的富人比较容易接受保险、资产的司法管辖地变更（即资产离岸化）、有限责任公司一类的法律实体及朝代信托一类的法律构架安排等资产保护措施。
但是，多数的创业者或上市公司的高级管理人员却并不能够科学制定并有效执行企业退出策略。一个可能的原因是，他们对自己企业的信心过强，因而惜售的心理较为强烈。殊不知，无论一家企业的基本面如何的坚实，其投资者仍然面临着巨大的非系统风险。以微软为例，它不仅垄断着核心技术和全球市场，而且盈利能力和现金流均极其稳定和超群，如果再考虑到掌握着实际控制权这一额外优势，比尔·盖茨一直坚持着每季度套现几千万股微软股票的做法似乎令人费解。可是，从财富管理的角度来看，比尔·盖茨的作为是所有创业者应该仿效的。因为只有坚定不移地执行逐步退出微软的策略，并将释股所得资金分散到多样化的投资组合中去，从而化解掉单个股票所含的非系统风险，比尔·盖茨才能够保证自己的财富价值长期停留在一个可以接受的最低水平之上。也许，比尔·盖茨将来会因为微软股票的进一步升值而少收获若干亿美元，但是，对于已经是世界首富的他，这向上的若干亿美元的边际满足感，并不足以抵消微软股票潜在贬值导致向下的若干亿美元财富缩水带来的遗憾。
因此，西方财富管理的成熟理念认为，富人们首先应该将纸上的财富落袋为安，并采取措施将它保护起来，然后才考虑采取什么办法来让它增值。这也是期望能够避免“富不过三代”命运的中国富人们需要铭记在心的。事实上，改革开放以来，太多的富人“来也匆匆、去也匆匆”，就在于他们没有树立财富保值的观念并采取相应的措施。中国的富人要想富过三代，必须从建立企业退出策略着手，先逾越“富不过一代”的宿命论障碍。
[1] [2] 下一页 |
